1936年,爱德华和辛普森夫人陷入热恋,爱德华决定为了爱情放弃王位,抛弃皇室家庭。乔治六世对爱德华的决定非常失望,他找来伊丽莎白和玛格丽特,让她们发誓永远相亲相爱,永远把姐妹之情放在一切之上。
玛格丽特终于年满25岁,可以自由选择结婚对象。她在生日宴会上向伊丽莎白提出,自己依旧要嫁给皮特•汤森,伊丽莎白欣然同意,并命令迈克尔安排皮特•汤森回英国,迈克尔却告诉伊丽莎白,根据英国王室规则,玛格丽特要结婚必须获得政府内阁和教会的允许,这样一来,玛格丽特的婚事将再次被推迟。而伊丽莎白之前并不知道这些规则,并在两年前承诺允许玛格丽特在25岁时嫁给皮特•汤森。由此,这件事变得极为棘手,处理不当将导致姐妹反目成仇。
伊丽莎白婉转的提出让玛格丽特再稍等一下结婚,自己将想办法处理当前的困难。玛格丽特误以为伊丽莎白反悔之前的承诺,这让她们再次产生隔阂。新闻和英国民众均支持玛格丽特和皮特•汤森在一起,首相安东尼向伊丽莎白做御前报告,向他汇报自己去埃及开罗会谈的时候,开罗总统对安东尼并不友好,并蓄意引导民主认为英国侮辱了埃及。伊丽莎白劝安东尼再和埃及做进一步沟通解释,并询问安东尼,自己该如何实现曾经对玛格丽特的承诺,安东尼答应帮伊丽莎白出主意。
菲利普一直生活在伊丽莎白的阴影中,伊丽莎白为了让菲利普有所改变,决定让他代替自己去参加澳大利的奥运会开幕式,让他成为世界的瞩目,提高自己的信心。而菲利普没有接受伊丽莎白的好意。
汤森如期回国,全国媒体都高度关注他和玛格丽特的婚事。而政府内阁和教会对玛格丽特的婚事坚决反对,由于伊丽莎白坚持维护妹妹,安东尼给出折中建议,让玛格丽特放弃身份地位,去国外结婚,并永远不得返回英国。玛格丽特认为这是伊丽莎白和政府的阴谋,她声称自己要放弃一切去追随爱情,并决定利用媒体和民心,扳回一局。
玛格丽特和皮特•汤森以情侣身份频频出现在公众面前,大家都翘首等待官方声明。伊丽莎白想起父亲曾经让她们发誓,将姐妹之情视为最重要的事情。伊丽莎白决定要和妹妹站在一起,请求安东尼用他的影响力,努力让政府内阁接受这段婚事,而除了政府内阁,教会也是一道障碍,教会的大主教拜访伊丽莎白,明确告诉她教会法中,是不允许离婚者在前任在世时侯再婚的。菲利普建议伊丽莎白应该放下女王的身份,作为一名姐姐来关心和支持妹妹,这也是民心所向。伊丽莎白被两种感情所左右,一面是王权,一面是亲情。安东尼告诉伊丽莎白,人性与王权是永远在争斗的,但是她作为国王,最重要的是要保护好自己的国家。
伊丽莎白约见了玛格丽特,把自己这段时间的痛苦和纠结向玛格丽特娓娓道来,但是自己作为女王,不能允许她和皮特•汤森结婚,也不允许玛格丽特离开皇室。玛格丽特很伤心,问伊丽莎白是否忘记了向父亲许下的誓言以及对自己的承诺,并表示皮特•汤森是自己一生唯一的爱,自己不会原谅伊丽莎白。
皮特•汤森知道这件事情后,向媒体做了新闻发布,表示自己将尊重教会的法则,中止和玛格丽特的恋爱,并返回布鲁塞尔。
菲利普前来伊丽莎白告别,他即将去澳大利亚出席奥运会仪式,但他和伊丽莎白之间已经存在间隙了。国家外部,阿拉伯国家与英国等西方国家冲突日益严峻,国家内部,玛格丽特和菲利普都离自己渐行渐远,伊丽莎白将面临更大的挑战。